ユーザーが自社メディアに訪問するために経由した検索エンジンやメディアのことを言います。

たとえばGoogleの検索結果から自社メディアに流入した場合の参照元はGoogle、SNS経由で自社メディアに訪れていた場合はSNSが参照元になります。同じ意味で流入元とも言われます。